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李小加:港交所推动资本前移服务生物科技,科创板提供新选择

访问:3713发布时间:2019-10-22 19:02:51

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9月21日,在李小嘉苏州举行的第四届中国医药创新与投资大会上,香港交易及结算所有限公司(HKEx)总裁在讲话中提到,HKEx正在推动资本更早地为生命和健康服务。

在一次以“大医学大健康大数据:近在咫尺还是远在天边”为主题的演讲中,李小嘉表示,交易所具有行业的公信力、行业的组织力量和行业的最终吸引力,这有助于解决大医学数据问题,并有助于资本更早介入生物技术。

李小嘉表示,自2018年香港交易所推出生物技术行业以来,已有15家生物技术公司在香港上市。其中八家公司根据新规则上市,没有盈利,共筹集了约230亿港元。

“现在我们有了一个新的梦想,我们能不能把首都向前推进,让首都更早地为生活和健康服务?这将使科学家、医院和病人从新的生物技术中获得巨大利益。”李小嘉说,生物科学能够以形式想象大数据形成的结果。那么,资本能被推到生物技术的前沿吗?

李小嘉认为,目前的医学数据面临四大问题。首先,很难标准化医疗数据。其次,很难确认权力。这是谁的数据?谁能使用它?怎么做?第三,数据保护非常困难。如何在保护的条件下分享、使用甚至兑现?最后,价格很难,如何解决呢?价格如何转移?

李小嘉认为,前两个“困难”将有可能和有条件地得到解决。“信息保护、信息交流和共享的价值是如何体现的?(因为)我们的HKEx正在对这两个“难题”进行非常深入和广泛的研究李小嘉说,HKEx已经与几家公司进行了深入合作。

"这和交易有什么关系?"李小嘉认为,交易所最重要的一点是,它具有行业的信誉、行业的组织力量和行业的最终吸引力。交易所可以将数据生产者、数据所有者、数据需求者和数据用户组织在一起,并可以通过技术手段生成开源加密方法,使“所有需要保护的地方都能得到保护”

此外,如果“谁使用了数据”具有非常精确的测量单位,那么在数据的用户和所有者之间将会有一个查询和价格发现的过程。那么数据可能会产生价格。当这种现象发生时,政府可以设定价格并发布确定权利的监管规则,从而使数据本身成为一种新的资产类别,能够进行交易并成为一种共享需求。

李小嘉进一步指出,如果这两个问题得到解决,那么中国很可能在大医疗、大健康和大数据领域迅速超越世界,因为“中国拥有最好的条件,我们拥有最大的数据,最完整的数据类别,以及最有效的数据收集方式和能力”。

科学创新委员会的成立会影响内地生物科技公司在香港上市的热情吗?李小嘉说:“不是所有的东西都必须竞争。在内地资本市场诞生之前,(企业)都去香港上市。现在内地有资本市场,香港的资本市场越来越大。因此,科学创新委员会的成立只意味着企业有更多的选择。”

李小嘉进一步表示:“如果一个企业追求本土化和接地,在内地上市是一个非常好的选择;然而,一些公司认为他们的发展需要高度国际化,希望与美国市场紧密联系,然后他们可能选择在美国上市。如果企业既需要基础又需要国际化,香港市场是一个很好的选择。再多一个选择,就会有更多的企业成长起来,在这三个市场都会发现越来越多的企业。”

此外,在谈到HKEx应对新股发行率高的措施时,李小嘉表示,理论上,定价和交易之间的时间差也可能产生影响。亚洲交易所大多实施t 5或t 6机制,而欧美交易所大多实施t 1或t 0机制。如果定价和交易之间的间隔太长,那么间隔市场将会有很大的波动,这可能在交易日中断。然而,如果价格是当场固定的,交易是当场进行的,就有可能没有中断,这在理论上是存在的。

李小嘉进一步表示,HKEx在技术方面做出了“前所未有”的改变,“我们也在不断完善市场,目前正准备通过技术手段大规模缩小缺口期,加快从t 5和t 6到t 1甚至t 0的定价机制,慢慢缩小缺口期,并预计明年将迅速推出改革。”