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银行股大涨密码解析 沪指再上3000点4大机会

访问:391发布时间:2019-10-30 09:31:37

摘要: 受此影响,a股今日跳空高开,盘中涨跌比例9:1的热情推升指数直接破3000点,这是年内第4次突破3000点这一整数关口。大盘屡次冲击3000点的过程中,可以发现,重大事件往往起到推波助澜的作用,如3月

红色财经杂志的李慕瑶和牛峰

在上证综指的第一周

在上涨2.36%的平静气氛中,a股又收到了一个好消息。首先,中美谈判取得了实质性进展。美国股市和人民币相继飙升。市场的不确定性已经消失。另一家中国证监会决定逐步取消期货基金证券的外资配股比例。澳门建立证券交易所和广州期货交易所也有优势。

受此影响,a股今日跃升至更高水平。9: 1涨跌比的热情指数直接突破3000点,这是该指数今年第四次突破3000点的整数水平。在市场反复触及3000点的过程中,可以发现,重大事件往往是促成这一局面的原因之一,比如3月份科学创新委员会倒计时、6月份g20峰会、美国恢复对华为的供应,以及9月份标准的降低。

毕竟,这个事件只是一个表面现象。市场运作的本质是什么?

经济周期,尤其是中美贸易摩擦的叠加,一直给中国经济增长带来压力。自今年年初以来,a股普遍逆势上涨,因为企业盈利能力下降,但预期估值却有所上升:美联储因加息周期中断而被迫降息;央行在今年年初和9月两次下调基准利率,使本轮基准利率下调成为自2000年以来最强的一轮。流动性逆转成为经济救助背景下股市繁荣的必要条件。尽管a股整体内在价值因利润下降而下降,但业绩预期却在上升,因此投资者愿意并能够以高于公司价值的价格进入市场,从而推动a股上涨。然而,上述过程不会永远持续下去,投资者肯定会在此期间考察基本面的复苏。

在上个世纪后半叶,从美、日、美贸易战中汲取的教训可以归纳为六项“早期”原则,包括“及早抑制大规模财政赤字政策”、“及早刺激家庭消费”和“及早采取措施避免房地产市场硬着陆”。然而,我国以促进居民传统消费和电子消费为主要切入点,以改善医疗保健和扩大文化旅游消费为辅助措施,促进和促进居民对轻资产的消费。在资产密集型的消费者方面,一方面将努力支持仍处于困境中的汽车业,另一方面将努力遏制房地产市场的“复苏”,化解硬着陆风险。

这就是消费者股和科技股今年(尤其是6月和9月)能够超越其他品种、将人气推高至3000点的原因,但结果喜忧参半。然而,毕竟科技股的市值太小,不足以将市场推出高水平市场。

现在,十月迎来了突破,它会延续六月和九月的“短暂”财富吗?

相比之下,尽管4点突破3000指数中有意外事件带来的短期刺激,但前3次更多是基于“行业主题”。华为和5g等技术主线的不断加强,使得“科技股”的趋势明显强于市场指数。5g(芯片、基础设施、下游应用等。)和等等。已经成为市场上的主导品种。食品和饮料的消费者也在投资者的心中。然而,上游循环等级不可避免地被划分,金属和能源库存较弱,水泥工业的繁荣程度相对较高。化工行业中许多细分产品的价格上涨并不少见,但主题吸引力明显不同于消费前沿范畴。至于军工等专题,相关的重大中央企业改革事件——如南北船舶合并——并不常见,概念股与经济周期没有固定的联系。这次不同了。

10月8日,《红色周刊》发表了《注意!市场风格转换:年末年初,本行房地产“吸金”文章发现有重大资金从科技流向银行和房地产的迹象。同时,统计结果显示,“银行和房地产在年底和年初经常变动”。核心逻辑是:低估值、低配置、低增长和事件催化。

图1:上证综指一年突破3000点

图2:成长型企业市场(GEM)指6月后指数低点的逐渐上升。

自10月8日以来,深湾银行指数上涨6.56%,深湾房地产上涨5.82%,位列深湾28个行业前五名。从估值角度来看,不包括媒体和通信行业的负值,截至上周五,该行6.7倍的收盘市盈率为申万28行业的底部。从资金北移的角度来看,自9月份以来,资金北移继续增加头寸,如招商银行和平安银行。然而,从北方资本持股比例的增长率来看,上海银行、平安银行、南京银行和民生银行属于最高增长率。这波价格可能是降低资本风险偏好的选择(科技股在高速公路上飙升,风险逐渐增加,低价值和低风险股票的补充机会开始受到关注)。这也可能是披露第三季度报告结果和挖掘潜在股票的选择。大型金融机构能否打出指数上涨的旗号,最终取决于第三季度的业绩能否与后续的有利政策相匹配。

中信银行是这两个城市33家银行中第一家披露今年第三季度报告的银行。它将在18日披露(通常在17日晚上)。然而,上市银行第三季度整体报告的披露时间仍然相对较晚。大多数银行将在本月最后三天披露第三季度报告。许多证券交易商对银行业第三季度报告的表现持乐观态度。中信银行作为最近第一家披露业绩的银行公司,其数据表现在将直接影响银行部门的短期炒作节奏(业绩超出预期,将银行指数推高至短期高点;结果不如预期的好,你知道)。

关注市场,机遇在哪里?

在上面开始的时候,我们提到十月份的市场背景是暖色,所以关注市场,机会在哪里?

食物、房地产等。这周很难赶上风。

明天,中国9月份的cpi、ppi、m1、m2和社会金融数据将发布。这是国庆后的第一个市场,也是一个考察前三个季度宏观经济形势和金融体系改革的机会。周五,中国9月份工业增加值、社会零增长和第三季度国内生产总值的同比数据公布。

明天的cpi和社会金融数据更加敏感。前者与食品关系更密切,尤其是猪肉市场。后者影响更广,其中银行表外融资数据是投资者判断房地产市场融资前景的重要指标之一,也是金融供给方和利率传导机制改革的参考依据。周五的数据集也非常重要,尤其是对汽车和工业机械等制造业而言。

自10月以来,猪肉价格持续上涨。截至10月11日,22个省市的猪肉平均价格已升至42.32元/公斤,比9月底上涨6.84%。库存猪肉的数量很难扭转支撑猪肉价格的供需缺口。然而,商务部出台的一系列稳定猪肉价格的措施有望降低猪肉价格,市场效应将会滞后。因此,消费物价指数可能在9月份达到3.0%,10月份可能回落到2.9%左右。

在主流机构中,社会金融的增长率预计将在9月份下降。天丰证券认为,9月份社会金融预计将达到1.85万亿元(18年同期为2.17万亿元,8月份为1.98万亿元),其中仅特种债券融资净额就将增加约6000亿元。表外融资总额达10亿元,信托贷款的下降预计将因信托渠道业务监管的加强而扩大。这降低了房地产市场“复苏”的希望,房地产市场的地价已经处于低点,并给水泥和建筑材料等上游品种带来压力。

因此,在短期内很难将猪肉、房地产和水泥的配置角色提升至市场主题,而这些在假期后遭到了逆向攻击。与猪肉和房地产相比,由于预期价格上涨,水泥行业的中期潜力更大。虽然不乏支持性政策,但根据最新的产销数据,很难成为汽车行业大逆转的起点,该行业仍需开拓进取。

照片:100个城市的地价仍然相对较低

资料来源:民生证券研究所风

市场机会

首先,大金融:

1.这份三季度报告披露了这一关键时期,重点关注其在银行、保险和其他金融领域的良好表现带来的估值变化。

2.整个市场的特点是“喜新厌旧”,以及两家公司的建设给风险投资、期货和证券带来的机遇。

与中美贸易谈判取得实质性进展的领域相比,上周末突然取得积极成果的澳门证券交易所和广州期货交易所今天表现更强劲,广东、VCS和其他股票的交易也更高。虽然“两个交易所”的建设仍处于提出阶段,尚未登陆,但风险资本、证券或市场情绪的激活,预计将在第三季度与业绩支撑的个股一起打造一个“红色十月”。

表:10月14日主要财务分类负责人名单

两个主题类别:

中国油气能源战略的发展迫在眉睫

11日刚刚召开的国家能源委员会会议提出,要加大国内油气勘探开发力度,促进储量和产量的增加,提高油气自给能力。由于中美贸易摩擦的影响,中国从沙特阿拉伯的原油进口最近增加到总进口的17%,这对中国的原油进口安全构成了一定的挑战。

更有甚者,美国对全球油气市场的影响力几乎已经超过沙特阿拉伯,依靠“超级油田之王”二叠纪盆地的生产力和低成本(在某些地区,甚至不到每桶原油40美元)。在中美贸易关系的长期趋势仍不明朗的时候,中国制定和实施新的能源安全战略的紧迫性是显而易见的。相关目标包括中海油服、石化、杰瑞股份、贝肯能源等。

5g下游应用vr加热

恒强几天前宣传的5g概念预计将从上游芯片、组件和基础设施传播到下游。第一阶段5g的最大应用领域是vr/ar。到目前为止,虚拟现实/虚拟现实产品已经得到了广泛的应用,但是大公司的相关产品大多在利基市场。他们都没有成为征服广阔市场的“杀手”。

2019年世界虚拟现实产业大会将于10月19日至21日在南昌举行。世界虚拟现实产业省会的规格远远超过了上一次在北京召开的全国大会,以及前50名虚拟现实的评选、虚拟现实国际电影节、虚拟现实电气大赛等。将被添加。包括华为、联想和宏达电在内的许多行业领袖都表示愿意出席此次会议。这使得我们有可能在这次盛会上看到5g新模式下所有巨头的最新竞争形势和行业观点。预计会上出现的更多产品将突破这一概念,具有更大的商业意义。谁将是“杀手”产品,或者可能有线索。

从行业周期来看,我国vr/ar相关上市公司正处于加快R&D投资、寻求海外并购合作的阶段(包括晶体光电、高尔股份、顺网科技);与此同时,虚拟现实游戏发展相对较快(包括完美世界),显示和解码等芯片拥有最高的技术壁垒(全志科技和中英电子)。因此,这三个子类中的相关品种预计将得到更高的关注。