产业整合新路径 上市公司并购上市公司案例再现

来源:色庆嘠尔网 2019-07-07 12:30:42

值得注意的是,与常见的上市公司收购非上市公司资产,或者非上市公司收购上市公司控制权相比,上市公司直接收购上市公司控制权的案例在A股市场罕见。

值得注意的是,上市公司收购非上市公司资产时,业绩对赌是一种惯例。但在控制权转让交易中,极少出现对赌的情形。顾家家居收购喜临门则明确约定,本次交易涉及业绩承诺与对赌,具体以双方签订的正式股权转让协议内容为准。

记者了解到,孕妇产假主要由基础性产假和奖励性产假两部分组成。基础性产假为国务院2012年颁布的《女职工劳动保护特别规定》中明确的“女职工生育享受98天产假,难产的应增加产假15天”,奖励性产假包括晚育和独生子女增加的产假,这部分各地规定不尽相同。

投行人士指出,除了喜临门大股东应对偿债压力之外,从顾家家居的角度而言,推动此次交易的内在动力是产业并购的逻辑升温。

2016年6月1日起实施的上海市《户外招牌设置技术规范》显示,店招店牌由所属商家负责检查和维护,根据不同部件、结构,安排一周到一年不等的检查频次。

10时36分,在各地相关部门和热心市民的共同接力下,载着小同学的救护车安全抵达北京天坛医院,车队全程行驶约90公里,耗时78分钟,原本预计13时左右才能到达的500多公里路程,提前了两个多小时。目前,患者正在北京天坛医院ICU进行抢救。(记者张枨)

因此,我们不能只对这类现象“哈哈一笑”,许多网络流行文化的背后,都潜藏着社会文化与思潮的现实问题。从某种意义上讲,此事或许也是一件好事,起码让更多人了解真实的名人名言的重要性,当这类事件不再是网络热议的话题时,才真的说明其背后的问题得到了妥善解决。

根据相关实施意见,上海杨浦将为符合条件的成长型科技企业提供“双创保障性功能载体”。此项新制度,针对不同类型的双创企业,提供低成本、全要素、分类引导的创新创业保障性载体供给,重点聚焦现代设计、科技金融、文化创意、体育健康等智力密集型现代服务业和节能环保、生物医药、新材料、新一代人工智能等战略性新兴产业。

华泰联合证券并购部董事总经理劳志明接受中国证券报记者采访时表示,“上市公司直接并购上市公司的案例以后会越来越多,因为上市公司的‘壳价值’越来越弱。眼下很多上市公司的基本面不错,估计已经跌到了合理水平,从产业并购的角度看很有吸引力。”

“热心村掉队有外因作用也系内因使然。”省社会科学院产业经济研究所副所长尹小健一直研究农村经济学,他从另一个角度解读热心村:“能人退场,辉煌不再。热心村曾在第一任党支部书记刘模祥带领下走向巅峰,其退休后开始走‘下坡路’。”

比如,在松发股份的控制权转让案例中,业绩承诺的要求就非常低。卖壳方林道藩、陆巧秀和林秋兰仅承诺松发股份2018年-2020年净利润均不低于3000万元。而之前松发股份收购醍醐兄弟时,交易对方也做出了业绩承诺。按此计算,只要醍醐兄弟能完成业绩承诺,松发股份完成业绩承诺毫无压力。

领导班子集体腐败、干部职工包工程,形成了一潭死水、污水,伤害的是国家和人民。

亲身经历过冀东水泥收购秦岭水泥案例的长城证券并购部总经理尹中余告诉中国证券报记者,“上市公司并购上市公司的案例罕见,但是一个好现象。这说明上市公司的‘壳价值’已经不足以成为此类并购的障碍。更重要的是符合产业整合逻辑,顾家家居收购喜临门有利于通过产业整合提升竞争力。”

中国政府和人民都希望在成功举办北京奥运会后办一届冬奥会,为奥林匹克运动作出新贡献。

今年以来,即便算上10月15日的涨停,喜临门的下跌幅度高达30.43%,16倍的PE处于合理区间。同时,喜临门基本面良好,今年上半年,喜临门实现营业收入18.44亿元,同比增长55.62%;归属于上市公司股东的净利润1.23亿元,同比增长29.55%。

本次交易的价格为不低于15.2元/股,较之喜临门10月12日收盘价11.66元/股溢价30%。天风证券称,由于涉及控制权变更,因此该溢价比较合理。公告发布后,喜临门经过小幅波动后,最后以涨停收盘。与之相比,顾家家居在开盘冲高后一路下跌,最后以下跌2.31%收盘。

产业整合新路径

刚刚过去的9月份,顾家家居发行了规模为10.97亿元的可转债,储备了雄厚的资金实力。此外,公司9月18日晚间公告称,控股股东顾家集团获得奋华投资15亿元货币增资。增资完成后,奋华投资将持有顾家集团20%的股权,成为其强力股东。

“增喜要是想发财,多的是机会,可惜他不要。”王长怀说。

在合力泰的案例中更是出现了双向对赌。卖壳方未完成业绩承诺需要做出业绩补偿,但如果超额完成,买壳方则承诺将一定程度奖励核心经营团队。业内人士分析,虽然顾家家居收购喜临门的业绩对赌需要等签订正式的股权转让协议时才能确定,但预计业绩承诺的要求不会特别高。

眼看快12点了,龙台镇董庄村村民柏杨兵家的“农家乐”开始热闹起来,门口的私家车和大巴车渐渐停满。柏杨兵告诉记者,游客赏花过后就会来“农家乐”消费,一天能接纳四五百人,“五一”期间最高的时候一天能收入2万多元。为了接纳更多的游客,他们将原先的10个凉亭和包厢扩展到了30个。

什么叫现象级呢?他解释道,就是每一个超级网红的火的背后都有一定的偶然性、运气成分在里面,这种偶然性促成了这样一个超级网红的出现。

不过,随着买壳方的产业逻辑增强,在控制权转让交易中,卖壳方的业务质量越来越被看重。比如,合力泰控制权的接盘方福建省电子信息集团与合力泰在业务经营上有一定的交叉,并均处于电子元器件行业。同样,顾家家居与喜临门主营业务相似,同处于家居行业。而买壳方希望通过业绩对赌绑定卖壳方,防止业绩“变脸”。

华易投资为什么要将喜临门的控制权拱手相让,上市公司直接并购上市公司会否成为未来的趋势?

她在网上搜索“天津治痘痘医院”,一家号称专治皮肤病医院的网络宣传语立马打动了她——“中西医结合专治女性痤疮”。该网站不断滚动出的红色大号黑体字——“看皮肤,就找三甲名医”,似乎每个字都说到了周潇洒的心坎上,她判断,“应该是个挺正规的专科医院”。

天风证券认为,本次收购的主要触发点是喜临门大股东可交换债的偿还压力导致。华易投资于2016年发行了4期可交换债,累计金额10亿元,将于2019年陆续到期,转股价与公司当前股价明显倒挂。同时,家居板块估值受制于房地产弱势表现。本次收购完成后,大股东将有充足流动性偿还可交换债债务。

清明临近,一些地区被曝殡葬收费高昂、暴利惊人,百姓抱怨“死不起”。“新华视点”记者采访发现,“死不起”的背后是近年来各地殡葬行业职务犯罪高发,且往往是窝案、串案。

此前的2008年2月,美的电器以16.8亿元的价格收购当时国内洗衣机行业排名第二的小天鹅24.01%的股权,成为小天鹅第一大股东。2013年,美的集团吸收合并美的电器上市,小天鹅大股东由此转变为美的集团。此后,美的集团通过部分要约收购的方式,进一步加强了对小天鹅的控制权。

但特朗普政府似乎认定,现在这是一场零和游戏——来自受到怀疑的国家的学者应该被排除在高科技研发领域之外。

随着A股市场控制权转让的如火如荼,之前在中超控股、松发股份和合力泰三个控制权转让案例中出现了业绩对赌。研究机构添信资本介绍,控制权转让交易中业绩对赌并不常见。通常在控制权转让交易中,买方更加看重的是“壳价值”,而不是“壳”的业务价值;而卖壳方通常也不愿做出业绩承诺。

国家卫计委办公厅和教育部办公厅近日联合发布的《关于建立疫情通报制度进一步加强学校艾滋病防控工作的通知》显示,近年来,学校特别是高等院校艾滋病防控工作出现了一些情况和新问题,一些地方学生艾滋病疫情上升较快,传播途径以男性同性性传播为主。记者从省卫计委了解到,近年来,我省同全国一样,随着艾滋病检测面的不断扩大,青年学生和男同感染艾滋病的报告数呈逐年上升趋势。近10年来,我省感染艾滋病的学生人数逐年递增,由2004年的10例增加到2014年的81例。其中,男性占79.4%,同性性传播占48.0%。

根据公告,顾家家居将以不低于13.8亿元的价格,收购喜临门控股股东华易投资持有的不低于9081.73万股喜临门股票。交易完成后,顾家家居将持有喜临门不低于23%的股权,成为喜临门的第一大股东,喜临门则成为顾家家居的控股子公司,从而可能导致喜临门控股股东及实际控制人变更。

在A股市场如火如荼的控制权转让交易中,再次出现了上市公司收购另一家上市公司控制权的案例。10月15日早间,顾家家居公告称,拟以不低于13.8亿元的价格收购喜临门控股股东华易投资持有的不低于9081.73万股喜临门股票,交易完成后将持有喜临门不低于23%的股权,成为喜临门的第一大股东。

据安徽省交通运输厅副厅长江宗法介绍,本次实施方案重点聚焦实现大宗货物运输“公转铁”“公转水”两个转移;发展公铁联运、铁水联运、海铁联运三种联运方式;依托运量大且货种单一的县(市、区)、沿江主要港口、大宗货物年货运量150万吨以上工矿企业以及重点物流园区四类枢纽;聚焦集装箱、煤炭及副产品、建材、商品车、家用电器五种货类,实施运输结构调整优化。

“比如说高血压患者长期吃治疗高血压的药,医生也不会给他开一年的药,而是开一个疗程,一是医生要看药物本身的疗效,二是治疗高血压的药,还存在一些潜在的危险,对其他血管还存在安全隐患。患者在服药过程中可能会出现问题,所以患者要随时向医生询问、咨询,医生再做检查确认。”肖永红说,“如果没有医生指导,自己吃处方药,那早期可能没有问题,但后期出现了不良反应,那就晚了。开处方药的目的不仅是为了办个手续,更关系到药品的疗效和安全性,处方药还是要凭处方取药。”

孙兰生说,截至9月末,农发行的贷款余额突破5万亿元,比年初增长7.61%。9月末不良贷款率0.83%,资产质量处于同业较好水平;实现拨备前利润482亿元,经营效益保持稳定。

经初步调查,出事直升机隶属于湖北同诚通用航空公司,该直升飞机各项飞行审批手续齐全,于当日上午由桂林市灵川县起飞执行航空物探任务,后与地面工作人员失去联系。

顾家家居这次大手笔收购喜临门控制权看起来有备而来。

中国证券网讯(记者赵静)受国务院委托,环保部部长陈吉宁24日在第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十七次会议上,就2016年度环境状况和环境保护目标完成情况与研究处理环境保护法执法检查报告及审议意见情况作报告。

文化部依法向公安部移送“9877小游戏网”提供淫秽游戏案件线索,涉及网络游戏4000余款,其中涉嫌淫秽游戏500余款。指导查办了“命运冠位指定”“碧蓝航线”“极品芝麻官”“校花梦工厂”等游戏含有违背社会公德内容的案件。

这则罕见的“上市公司并购上市公司”的案例,或成为产业整合的新路径:随着二级市场的大幅调整,很多基本面良好的上市公司显露出估值上的吸引力,有望成为以产业整合为并购逻辑的上市公司的新“猎物”。同时,这一案例中还罕见地进行了业绩对赌。可以看出,在产业整合逻辑中,看重的并不是“壳价值”,而是壳内的业务质量。

2009年,秦岭水泥控股股东陕西省耀县水泥厂拟将所持秦岭水泥法人股转让给冀东水泥。如果转让得以实施,耀县水泥厂将不再是秦岭水泥第一大股东、实际控制人。后来经过一系列波折,2010年6月,所有股权划转手续办理完成,冀东水泥合计持有秦岭水泥股份1.23亿股,占比18.56%,成为公司控股股东和实际控制人。

正如美的集团和小天鹅均处于电器行业,冀东水泥和秦岭水泥均处于水泥行业一样,顾家家居和喜临门均处于家居行业,两者的主营业务均为床垫、软床、沙发及配套产品等。顾家家居称,若本次意向书顺利履行,喜临门将成为顾家家居的控股子公司,预计未来可以为公司带来相应的产业整合资源协同机会和经营与投资收益。

“京Q**880”拉泔水的玉林烤鸭店,也在八里庄街道辖区。4月12日,该店一名经理说,门店的废弃油脂和餐厨垃圾都和正规有资质的处理单位签约。“街道牵头帮我们联系的正规公司,一年一签,前不久刚续签了。”

看重“壳内价值”

王毅表示,普京总统将于6月8日至10日对中国进行国事访问并出席上海合作组织青岛峰会。这是普京总统新任期内首次访华,也是习近平主席和普京总统今年首次会晤,对规划下阶段中俄关系发展具有重要意义。我们愿同俄方密切协调配合,确保访问圆满成功,取得丰硕成果,为中俄关系发展注入新的强劲动力。

在发布会上,有记者问:上周菲律宾单方面提起的南海仲裁案已经有了最终结果。现在国内不少人开始抵制外国的货品,特别是菲律宾货品。中国政府对这样的行为是否支持,中国政府是否会在经贸方面也采取一些措施来作为报复行为?在南海仲裁案结果出来以后,中菲双方贸易是否也受到了影响?

尹中余则对中国证券报记者表示,“产业逻辑的并购,特别是收购上市公司控制权,不一定非要通过业绩对赌绑定原控股股东。一方面,双方处于同一个行业,相互之间比较了解,出现业绩‘变脸’的概率不大;另一方面,相对于收购非上市公司的资产,上市公司的财务比较透明。所以,即便有业绩对赌,要求也不会特别高。”

UI中国

上一篇:王毅将访问巴基斯坦
下一篇:特写:中国和巴布亚新几内亚举行联合应急医学救援演练

责任编辑:匿名